本周观点：苹果拉货效应初显，关注六月营收与中报前瞻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入七月第二周，电子板块即将迎接数据的考验，一方面，台湾六月营收将密集发布，苹果供应链、LED和半导体等板块公司的同比增速将成为景气风向标，从上周已披露台湾公司来看，苹果链大立光、新普均实现环比增长且同比增速可观，苹果拉货效应显现，LED东贝、半导体矽品亦均有不错表现，整体六月营收呈环比增长趋势，本周我们将继续重点跟踪；另一方面，A股创业板公司在15日之前将发布中报前瞻，中小板亦将发布业绩调整或快报，从而揭开财报季序幕，规避业绩地雷和挖掘超预期公司将成为重心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体上，我们继续首推参与苹果、谷歌增量创新的龙头立讯精密和大族激光等，关注迎来拐点、二三季高增长低估值的锦富新材；继续看好LED板块三季度行情重启和智能照明长线趋势，推荐龙头三安光电和阳光照明，并关注德豪润达、洲明科技等；看好景气超预期和受益芯片国产化趋势的半导体板块，把握各细分龙头和受益载板国产化的兴森科技等；仍可关注超跌白马海康、大华和歌尔在市场悲观情绪消化后的估值修复行情，其他小票还可关注漫步者、安居宝等。
        LED与蓝宝石高峰论坛速递。我们上周一在上海的论坛落下帷幕，精要如下：1）Philips  Lumileds亚太区市场总监认为，去年下半年开始，行业有曙光出来的大好局面，照明封装器件到16年复合增速在19%，中低功率、高功率、COB未来三年各占1/3，中低功率被COB蚕食，高功率以进口品牌为主，智能互联照明成为趋势；2）LEDinside首席分析师认为，蓝宝石产业未来专业分工和垂直整合公司并存，4寸外延片将成为主流，纳米压印是一个方向；蓝宝石的光学及外观应用成为行业重要增量，苹果需克服扩产、供应链管理、降低成本三大挑战；3）复旦电光源所孙教授认为，智能照明的本质是电子化和网络化，实现自动调节和情景照明，也可以是互联网的一个入口，智能控制和调光是技术要点，而LED芯片和驱动如何耐高温亦是问题；4）德豪润达芯片业务拐点已至，倒装芯片是未来重心，而吴长江完成增发和雷士协同将助力公司发展；5）天通股份认为苹果给非衬底材料市场带来机会，天通掌握设备和长晶核心能力，将受益LED衬底替代和智能终端发展；6）招商电子认为LED板块行情三季重启，智能照明大势所趋，3季度同比高增长确定，替换需求仍可支持2-3年的快速增长，而智能终端应用和LED照明大周期带来蓝宝石三年高增长，苹果产业链先受益再扩散，看好激光微加工设备环节。
        坚定看好苹果下半年的创新周期，尤其是参与增量创新的龙头！从台湾大立光、新普等公司不错六月数据可看出苹果拉货效应已经初步显现，我们认为今年iPhone两款新品以及iWatch均是从工业设计和功能都望超预期的品种，此外还有ipad  Pro及神秘酷品年末发布，从而带来苹果产业链从三季度开始到明年的向上周期；关于几个产品的发布时点和量，我们判断4.7寸和5.5寸iPhone望分别于9和10月发布，相关产业链从6月开始拉货，下半年iPhone出货量望同比增长超30％；而对于  iWatch，我们认为是11月份前后发布，零组件供应链9月初量产，年内备货略超1000万，明年有望达到4000-6000万，iPad  Pro因年末发布仅有小几百万量。苹果在蓝宝石、金属、陶瓷、指纹、NFC、iBeacon、可绕电池、MEMS传感器、镜头等的创新将带来相关领域投资机会。我们将苹果供应链分为三类：一是参与全线新品增量创新、份额大幅提升至主力的公司，如立讯精密、大族激光和环旭电子，因其参与苹果的精密连接\无线充电、蓝宝石微加工、SIP封装等增量创新，业绩弹性最大（立讯大族来自苹果销售13和14年分别是10到30亿，7~8到18~20亿，我们坚定首推）；二是业已是苹果的主力供应商，前期超跌后将跟随苹果周期迎来估值修复，包括歌尔声学、德赛电池、安洁科技等；三是望新导入少量份额的公司会有一定的估值弹性，如锦富新材、长盈精密、超声电子、金龙机电、欣旺达等。