详解视频新媒体;与美国模式的比较
我们深入分析了中国传媒行业的主题之一 – 内容生产商(CP)和网络视频、IPTV 和互联网电视等视频新媒体平台之间的相互影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们的结论是未来二者之间的合作将更加深入和全面 – 扩大整个价值链中基于内容的合作、探索多元化的商业模式、提升电视剧的制作水准,从而实现内容价值最大化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们还比较了美国同业采用的商业模式,并发现由于渠道更为分散化,在中国未来这两者之间的关系可能会比美国更加平衡。
供需前景 – 我们认为均较积极
我们认为,整体供需前景处于全面优化升级的早期阶段。
需求端:新媒体平台内容需求保持高景气,核心驱动力是平台广告收入的快速增长和日趋激烈的竞争格局;
供给端:我们预计专业电视剧公司将加速与新媒体平台的合作,为互联网用户定制内容。
商业模式升级将充分释放内容价值
我们认为新媒体将为传统电视剧生产商提供更加广阔的平台和更大的市场潜力。
更深入的合作会创造成功的商业模式,二者关系将从简单的版权买卖转为共同投资、开发、生产、运营并营销内容。此外,我们预计基于电视剧内容的收入分成模式将在2015 年初正式推出。
乐视网、华策影视是我们的首选股;维持预测不变
乐视网(强力买入):我们看好乐视网“平台+内容+终端+应用”的垂直一体化全产业链模式。乐视网优质的自制内容能力确立了公司在竞争中的差异化优势,并在乐视生态系统的起点确立了优势。我们基于PEG 的12 个月目标价格为人民币61.82元,对应37%的潜在上行空间。
华策影视 (买入):我们也看好华策影视这样的精品电视剧内容制作公司,公司将受益于新媒体版权定价的上涨。华策影视是最具互联网思想的电视剧内容制造商之一,我们认为公司将充分受益于新媒体时代的电视剧行业商业模式的升级。我们基于PEG 的12 个月目标价格为人民币35.97 元,对应20%的潜在上行空间。