每日市场回顾
周五,银行间市场资金面保持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隔夜回购利率下降2bp 至2.94%,7 天回购利率上升1bp 至3.42%,14 天回购利率持平于3.50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
利率市场上,国开行发行1 年期固息债中标利率在4.21%,低于市场预期,投标倍数达4.39 倍。二级市场上利率债波动较大,收益率先上后下。全天3年期国债( 1404 ) 报收于3.86/3.84%, 5 年期国债( 1408 ) 报收于3.97/3.93%,7 年期国债(1406)报收于4.09/4.05%,10 年期国债(1405)报收于4.20/4.13%。国债期货主力合约(TF1409)收在93.766 元,上涨0.15%。回购互换利率同样先上后下,收盘时较前一日变动不大。
信用市场上,短融成交主要在AAA/AA+品种。14 中建材SCP006(0.6 年/AAA)成交在4.83%左右,较前一日下行2-3bp;14 五矿股SCP004(0.5年/AAA)则成交在4.80%左右,较前一日下行约5bp。评级略低的14 酒钢CP001(1.0 年/AA+)成交在5.79%左右。中票方面同样AAA/AA+品种成交略多。14 神华MTN002(4.9 年/AAA)成交在5.30%,较前一日上升5bp;13 中色MTN001(4.2 年/AAA)成交在5.66%。3 年左右的12 深地铁MTN1(2.7 年/AAA)成交在5.50%。企业债方面,高评级的12 国网债04(8.4 年/AAA)成交在5.41%,较前一日下行2bp。城投债买盘较弱。14 济源建投债(7.0 年/AA)成交在7.4%;14 赤城投债(7.0 年/AA)则成交在7.09%。
资金面点评
本周,央行在公开市场共进行了300 亿元的28 天期限正回购操作,较上周的180 亿元略有增加,由于到期量较大,净投放资金规模从上周的120 亿元上升至550 亿元。银行间市场资金面在度过半年末时点后趋于平稳,7 天回购利率逐渐下降到3.5%左右,1 月回购利率也回到4%左右。下周公开市场到期量为800 亿元,我们认为央行可能会继续小规模正回购操作,资金面预计保持平稳。