宏观
【核心观点】5月宏观数据显示经济略有反弹,但中微观许多行业的需求和价格数据却与宏观数据改善并不匹配。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】步入3季度,高基数、库存偏高和地产低迷是反弹三大隐忧,除非政府进一步加码投资项目,开闸放水解决投资资金来源问题,否则经济反弹的持续性较短,反而容易衰竭。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
姜超、高远
《宏观专题:经济反弹的悬疑》0702策略
【核心观点】(1)定增股超额收益显著:2007年以来定增股在定增期的平均收益率达到44.3%、年化67.5%;2013年及2014上半年的定增股平均收益率分别为28.7%和33.9%,年化收益率达到51.2%和52%。(2)公司行业、融资用途,收购资产类型、投资阶段等六因素对收益影响较为显著。我们根据相关维度进行综合评分,优选了十五只定增股(和晶科技、北纬通信、拓维信息、新国都、北大医药、东光微电、鸿利光电、汇冠股份、佳讯飞鸿、通鼎光电、旋极信息、银之杰、飞乐音响、银河电子、华闻传媒)。
【风险提示】公司定增进程受阻。
荀玉根、刘瑞
《策略专题:六维聚焦优品——掘金定增系列(1)》0630医药
【核心观点】基因测序是一个革命性技术,所带来的应用领域非常广,目前仅个别领域应用技术较为成熟,是一片未开发的蓝海领域。监管、技术的进步决定了这一领域的发展是曲折向前的。企业可以从仪器、试剂、服务三个维度切入,其中国内企业最大的机会在试剂和服务端。技术还在不断的进步,开发应用领域对于产业化来说更为重要。国内企业在这一领域有很大机会。投资建议:创新的技术、全新的行业空间,会带来长期且多方位的机会,给予行业增持评级,建议积极关注参与其中的有新模式的国内企业。
【风险提示】监管层的政策还在制定当中,推出时间不确定;技术还在发展进步过程,对单个企业的影响有不确定性。
江琦、郑琴、周锐
《医药行业深度报告:基因测序,开启诊断行业的新时代》0630