PMI  數據反彈非反轉。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月全國PMI  爲51.0，顯示經濟企穩，短期內行業數據有所好轉，6  月份鋼鐵PMI  也反彈至48.3，新訂單指數6  月份爲50.7，同時生産量PMI  上升至48.9，産成品庫存PMI  爲56.4。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在原材料價格於近期大幅下降的情况下，鋼鐵企業盈利有所好轉，短期內産能利用率有所提高，但此時難談反轉。
        庫存壓力從鋼貿商直接轉向鋼廠。鋼廠庫存與社會庫存相加爲2704.8  萬噸，雖然同比下跌7.8%，但鋼廠庫存逐漸超過社會庫存，顯示鋼貿商在資金成本壓力下選擇主動去庫存，鋼貿商的主動退出使得蓄水池的功能已基本消失，今後鋼廠將直接面對下游需求帶來的衝擊。
        下游需求幷未有想像中的好，熱軋價格企穩爲特例。近期粗鋼産量連續創新高下是鋼價連創新低，同時庫存同比也有所下降,  矛盾數據下,  我們認爲目前的粗鋼數據更接近實際情况，而幷不是需求旺盛，而熱軋價格在大廠的維護下企穩幷不能反映需求的現狀。
        行業高負債狀况未有好轉。按照目前測算的情况，在礦價下跌幅度較大的情况下鋼廠將有部分利潤使得現金流改善而使得資産負債率的壓力得到緩解，但實際情况却是鋼廠難以得到貸款，爲了維持貸款不得不采取重銷量輕利潤的策略，有現金流才不會停貸，實質上，資産負債率數據顯示行業高負債狀况依舊。
        定向降准行業難以受益，行業盈利空間將於3  季度萎縮。1)對於産能過剩的鋼鐵行業，定向降准難以利好，加上近期青島港融資礦事件的發酵，部分鋼廠的礦石貿易商的資金將會繼續縮緊。同時2)鋼廠開工率繼續上升，短暫的盈利空間刺激産能釋放。3)目前包括進口礦價在內的原材料價格基本都處於低位，唯獨鋼廠仍有部分毛利，在礦價下降幅度較小，同時下游需求增速下滑的情况下，難以减産的鋼廠將不得不讓出自己的部分利潤，時點或就在三季度，需求淡季叠加房地産投資增速下滑的時期。