走势研判
        1、背景分析：
        上个交易日（07.03）银行间资金利率全面回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隔夜品种加权平均利率为2.9678%，跌6个基点；7天期品种加权平均利率为3.4178%，跌50个基点；14天期品种加权平均利率为3.5047%，跌47个基点，21天期品种加权平均利率为3.8387%，跌14个基点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周四利率产品整体继续上行，国债曲线收益率整体上行，上行幅度较前一日略有减小，约为2-3BP；金融债曲线收益率上行幅度约为2-5BP。  央行公开市场周四进行了100亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4.0%。本周总计净投放资金550亿元。
        关注如下消息：
        【传言央行针对大行发定向央票】昨日债券市场传言，中国央行对工行、国开行定向发行1000亿央票。由于利率比较低，定向央票被认为是对银行放贷规模过大的一种惩罚。央行发行的这种定向票据，期限较短，能够锁定银行的一部分基础货币。
        【中国进出口银行7月3日增发的五及七年两期债，中标收益率均高于市场预期】市场人士表示，现券市场弱势调整氛围中，机构投标积极性受挫，致该债边际中标收益率落于投标区间上限，而相对低位的投标倍数也显示一级市场兴致不高。
        进出口行招标的五年和七年固息增发债，加权中标收益率分别为4.8752%和5.0581%，均高于此前4.82%及5.00%的市场预测均值；两期债边际中标收益率分别为4.9050%和5.1000%，均为投标区间上限，对应投标倍数1.38倍和1.43倍。表明现券市场正在调整，多头信心略失，需求较为疲弱。
        【6月中国非制造业PMI为55.0】2014年6月，中国非制造业PMI指数为55.0%，虽比上月回落0.5个百分点，但仍高于荣枯线5.0个百分点。其中新订单指数为50.7%，比上月回落2.0个百分点。
        【6月汇丰服务业PMI为53.1，创15个月高位】中国6月汇丰服务业PMI为53.1，创15个月高位，前值为50.7。同日稍早公布的中国官方非制造业PMI指数为55%，环比回落0.5个百分点。
        2、持仓分析：
        上个交易日（07.03），主力合约TF1409，前20  大多头席位持仓6361  手，前20  大空头席位持仓7042  手，  TF1409  合约前20  名主力持仓的多空比为0.903。
        3、走势预测：
        定向央票传言打击多头情绪，TF1409  回调较大，60  日均线已破，短期预计继续震荡偏弱。中期基本面和资金面不支持大幅看空，债市依然偏暖。