【铜】铜价谨慎偏强
        周三，铜价继续上涨，沪铜主力1409  合约夜盘报收在51090  元/吨，伦铜三月电子盘报收在7115  美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        中国外汇市场的改革步入深水区，昨日继中韩签署人民币-韩元直接兑换协议后，外汇局宣布彻底放开银行挂牌人民币挂牌人民币汇率，进而促进外汇市场自主定价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国方面，6  月ADP  就业人数+28.1  万人，创2012  年以来最大增幅，美国就业市场的改善刺激了美元指数的上升，昨日终于上破80  关口。但这不但为压制铜价，反而是的伦铜站上7100  美元/吨。
        基本面，铜现货升水未出现明显变化，但这是伴随着铜价大涨的，所以持货商保持高报价意愿强烈；但是反观下游买家，为高情绪明显，成交清淡。如此高铜价背后还有一大隐患，7  月比价持续回升，有利于进口，近两日进口铜有少量增加。基本面还有一大转变来自LME  库存的总量出现增加，而这是数月来的第二次增加，高铜价背后抛售现象回归。
        综合，铜价受美国经济增长等宏观因素利多持续走强，但我们不应忽视进口增加、LME库存增加等现象，所以谨慎维持铜价偏强的观点。
        【贵金属】收平待非农
        周三晚间，美国公布的ADP  就业数据远远超过预期，创19  个月新高，这显示出美国就业市场因用人需求回升而增长的迹象，金价在数据公布之时跳水下滑，随后V  型反转瞬间拉涨回位，无视向好数据。同时，SPDR  黄金持仓已连续第二日录得增仓，对黄金价格构成支撑，但SLV  白银持仓却有所下滑，这表明基金投资者更看好黄金。此外，耶伦盘中发表讲话依旧偏鸽派，协助黄金高位震荡久不下，为多头再次注入强心剂。综合考虑，鉴于ADP  数据大幅向好，我们预计今晚非农数据超预期为大概率事件，黄金在数据公布之时或再次跳水，建议投资者逢高沽空，适时低位获利了结以防止多头低位进场再次拉高金价，避免再次上演昨日晚间的“V  型反转”一幕。我们认为短期内，市场买涨情绪浓郁，但长期看来，基本面并未发生本质性改变且美元指数有触底反弹迹象，贵金属未来下行风险不减。