事项：
        公司发布公告：2014  年6  月销售各型汽车19012  辆，同比增长18.7%，其中全顺轻客、JMC  轻卡、JMC  皮卡、驭胜SUV  销量依次同比增长-7.8%、27.6%、-9.7%和257.6%；1-6  月累计销售汽车132938  辆，同比增长20.6%，其中全顺轻客、JMC  轻卡、JMC  皮卡、驭胜SUV  销量依次同比增长3.4%、27.1%、0.25%和292.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        平安观点:
        轻卡和SUV  助力公司6  月销量同比增长18.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        受益于国Ⅳ严格执行和城市短途物流的快速发展，公司轻卡销量增长势头良好。5月份，  央视曝光“假国四”事件后，汽车工业协会和主要货车企业予以高度重视，国Ⅳ排放标准得以严格执行。公司轻卡产品定位于中高端，发动机技术业内领先，一直以来排放达标及时，为排放标准升级准备充分。国Ⅳ标准的严格执行有利于公司中高端国Ⅳ轻卡产品的销量提升。同时，市内短途物流高速发展，高速度低油耗的中高端轻卡需求旺盛，带动公司中高端轻卡销量快速提升。进入2014  年以来，公司轻卡月平均销量8000  辆以上，较去年同期增加1720  辆左右。我们预计全年轻卡销量突破10  万辆是大概率事件。
        驭胜  SUV  销量持续高增长，为SUV  新车型导入奠定基础。公司6  月销售驭胜S3502743  辆，1-6  月累计销售15369  辆，分别同比增长257.6%和292.5%。我们维持全年销量将突破2.5  万辆的预测。SUV  板块将成为公司未来发展的重点。2015  年，自主研发的紧凑型SUV  S330  和福特大尺寸7  座SUV  Everest  有望投放市场，进一步完善公司SUV  产品线，成为公司未来利润的主要增长点。同时，S350  的成功使公司在SUV  车型的研发、制造、采购、物流、售后等环节积累宝贵经验，为未来SUV  新车型的导入和畅销提供保障。
        全顺轻客、JMC  皮卡销量均出现同比下滑。6  月全顺轻客和JMC  皮卡销量分别同比下滑-7.8%和-9.7%，1-6  月分别同比增长3.4%和0.25%。进入2014  年以来，全顺轻客和JMC  皮卡表现稳健，维持各自细分市场较高的市场份额，是当前公司利润的主要来源。我们推测全顺轻客的销量下滑与去年同期部分城市开始实施国四、市场提前购买导致基数较高有关。
        盈利预测及投资评级。我们维持公司盈利预测，预计2014-2015  年EPS  分别为2.16  元和3.13  元。考虑到下半年国Ⅳ实施加速以及未来两年多款新车型投放市场，我们维持公司“强烈推荐”投资评级。