事件:数字营销板块再填两块靓丽拼图。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月2日,利欧股份公告发布发行股份及现金购买资产草案,拟购买上海氩氪及琥珀传播100%股权。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中上海氩氪作价2.26亿元,2014-2016年承诺净利润不低于1801.96万、2378.75万和3004.98万元,分别对应12.54倍、9.50倍和7.52倍PE;琥珀传播作价1.95亿,2014-2016年承诺净利润不低于1501.47万、1950.13万和2550.02万,分别对应12.99倍、10倍和7.65倍PE。公司拟发行1121.31万股用于股份购买资产;拟发行747.54万股用于向郑晓东等人配套融资,合计发行股份数量为1868.85万股,发行价18.77元。
再次出手布点全方案营销及项目创意资产。上海氩氪主要在社会化平台上提供数字化营销策略、创意和内容,满足客户的产品推广、品牌增值等需求;琥珀传播定位策略和创意驱动的数字营销,善于布局线下销售和电子商务,提供完整的数字创意整合营销方案。新整合两家优质数字营销公司,可与MediaV分别在数字营销数据库分析、策划、创意制作构建三位一体布局,公司数字营销版图形态已凸显。
股权激励巧妙到位,数字营销新鲜血液助力再创辉煌。整合氩氪广告与琥珀传播外,除了高效获取了收购配套现金之外,还实现了对于MediaV核心高管的股权激励。此次发行股份收购资产系向MediaV核心高管郑晓东、段永玲和郭海定向募集资金。交易完成后,郑晓东等三人将分别持公司股权1.09%、0.41%和0.41%,将对核心管理层构成行之有效的激励制度。
目标价20.00元-21.10元,"增持"评级。考虑上海氩氪和琥珀广告并表、总股本摊薄至3.94亿计算,2014-2016年EPS备考为0.44元、0.53元和0.68元,分别对应43.90倍、36.72倍和28.8倍PE。考虑到数字营销行业快速发展的行业红利及公司高效全面布局,目标价20.00元-21.10元,维持"增持"评级。