宏观经济政策：
由次贷危机引发的华尔街金融危机已经蔓延到全球金融市场并且使得全球实体经济活动收缩，发达经济体陷入衰退。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从表面上看，本次危机主要是由美国房地产市场的向下调整导致的由次级贷衍生出的金融资产链的断裂，归咎于美国政府对金融衍生产品的监管模式和美国长期的低利率政策，但是其中最深层次的原因应该是世界货币体系的不平衡和全球经济发展的不平衡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，华尔街金融危机引发世界经济对国际货币体系的重新安排的呼吁，下周的20  国金融峰会会在多大程度上重新安排国际货币体系，是终结了牙买加体系还是结束美元霸权时代，成为关注的焦点。10  月份PMI  指数再次回落至50%以下说明我国制造业面临很大的调整压力，生产指数以及订单指数和新出口订单指数都大幅下滑10  个百分点左右至50%以下。华尔街金融危机导致的世界主要发达经济体陷入衰退导致了外部需求大幅减缓以及国内房地产投资下滑导致内部投资需求减缓是制造业企业经营活动面临困境的主要原因。同时产成品库存上升，从业人员下降显示了我国制造业迈入了冬天。
公开市场操作：
本周公开市场操作在连续三周净回笼资金以后首次投放资金，说明在下调法定存款准备金后进过三周的净回笼资金，货币市场资金偏紧，因此我们预计央行近期很可能再次下调法定存款准备金1  个百分点。央行在做出一年期央票隔周发行以后又调整3  各月央票隔周发行说明央行货币政策方向和货币政策手段发生变化，公开市场操作以后将回购品种占主导地位，央行更加注重公开市场的短期流动性的平稳。由于外部需求的减弱，央行冲销干预的力度明显将减少，为央行利用回购进行公开市场操作提供条件，1  个月期甚至更短期限的回购将成为央行公开市场操作的主要手段。
货币市场：
本周货币市场利率继续保持小幅下降的态势，央行公开市场操作小幅投放有关，近两周货币市场利率在1  月和3  月期间保持相对较大的下降幅度，说明在未来1  到3  个月货币市场资金将保持相对充裕，预计央行将在这段时间下调法定存款准备金和保持公开市场操作投放资金的政策。
债券市场：
一级市场：3  个月期央票发行节奏改变，进出口银行债发行利率并没有像投资者预期一样下降，受到了投资者疯狂追捧，认购倍数达到11.4  倍，政策性金融债受到疯狂追捧。
二级市场：
债券市场走势分化更加明显，信用利差继续扩大，短期国债政策性金融债受到了机构流动性配置的追捧，央票由于发行节奏放缓彰显稀缺性更加受到流动性配置的青睐，而信用品种受到了投资者的抛弃。国债企业债信用利差大幅上升，短期融资券与央票之间信用利差大幅上升，投资者对信用风险的担忧造就了债券市场的分化。