■战略转型，注入新活力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在2014  年第二届董事会第四次会议通过了《关于隆鑫通用动力股份有限公司未来战略发展方向的议案》，确立未来发展四大方向：1.新能源（低速电动车），2.柴油动力（柴油发电机），3.小型航空动力（无人机），4.汽车零部件（机加压铸）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前仅低速电动车业务已展开，后续三大业务也将陆续推进。
        ■低速电动车行业成为首个不靠补贴就能盈利的电动车行业，空间巨大。09年以来，低速电动车凭借其技术成熟、超高性价比等优势在山东、河北、江苏等地区的四、五线城市及乡镇的销量快速增长，并实现盈利。13  年全行业约销售30  万辆，同比增长近100%。假设未来政策放开，其将会迅速在全国范围内普及。据估算，全国近2.1  亿潜在用户，可见其市场空间之巨大。因此，我们预计全国低速电动车潜在市场年销量在300  万辆左右，潜在市场容量在600-1000  亿。
        ■山东出台我国第一个小型电动车行业自律性标准，力驰具备先发优势。山东省汽车行业协会制定的《山东省小型电动车行业标准》于6  月12  日在济南发布，并将于7  月1  日起正式实施。这是我国第一个行业自律性标准，这一标准对小型电动汽车的技术参数、检验规则、试验方法、等九项内容做了详细的解释，在小型电动车的行业准入、生产、销售和使用等环节做了严格的规范。通过行业标准，在资金、技术、生产目录等方面设立门槛，小作坊企业逐步退出，生产企业将会从100  多家缩减到十几家，集中度大幅提升。力驰凭借技术（参与碰撞试验标准设定）、渠道优势（隆鑫和富路渠道），在行业大发展中占据先发优势。
        ■投资建议：重申买入-A  投资评级，12  个月目标价12.48  元。根据公司发电机组、农机、轻型动力的平稳增长及新业务快速拓展，我们预计2014-2016  归属母公司净利润分别为6.21  亿、7.17  亿和8.19  亿，对应EPS  分别为0.78、0.9  和1.02  元。公司股权激励行权价为10.01  元，目前股价为9.17  元（股权激励行权价为10  元），且估值仅12  倍，安全边际大。故重申买入-A  投资评级，对应目标价12.48  元，对于2014  年估值16  倍。
        ■风险提示：全国低速电动车政策迟迟未推出、宏观经济大幅下滑