主要观点    
        电信行业投资加快，基站设备产量继续反弹  
        3月份电信固定资产投资284.3亿元，累计达到510.6亿元，累计同比增长4.6%，4月份电信固定资产投资142.0亿元，5月份电信固定资产投资253.9亿元，累计投资906.5亿元，累计同比增长9.7%，增速在加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月份移动基站设备产量2255.9万信道，同比增长151.3%，5月份移动基站设备产量2688.9万信道，同比增长153.1%，累计同比增长179.8%，可以看出4G对于移动基站相关的设备的拉动效果显著。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        投资驱动模式已过，信息消费成为新动力  
        互联网的OTT业务如微信，对运营商的短信、语音通话造成了很强的替代效果，运营商面临着被管道化的趋势。运营商开始业务的剥离，引入民营资本，进行市场化运营。国内运营商不仅开始在具体业务层面的剥离与整合，同时把自己的IDC、支撑系统、客户等资源拿出来，进行云计算和大数据的战略方向布局，信息消费成为通信的新驱动力。  
        FDD牌照发放，利好设备商和终端厂商  
        中国移动独立发展4G的格局被打破，中国电信和联通开始加入到4G网络建设中，特别是年初中国电信有近400亿元的4G建网预算，将会进一步强化今年4G建设规模的预期，对相关设备商是利好。对于终端厂商，4G终端的上市，刺激市场的竞争，对于企业的研发支出和去库存是压力，市场份额逐渐向有竞争力、有规模的厂家集中。  
        投资建议    
        未来十二个月内，维持及通信业"增持"评级  
        重点关注中兴通讯、日海通讯和