扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

时代新材研究报告:国都证券-时代新材-600458-搭乘加大铁路投资的东风-081112

股票名称: 时代新材 股票代码: 600458分享时间:2008-11-14 23:14:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 巩俊杰
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 259 KB 分享者: san****ess 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

核心观点
1、铁路建设迎来快速发展期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11  月5  日,国务院常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,其中,铁路成为了新增投资的重头戏。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基建投资初步估算在2  万亿以上。由于“十一五”开局前2  年均未完成投资计划,今后三年投资量增幅较大,今年1-9月全国铁路完成投资额1885  亿元,已超过2007  年全年投资额,其中三个季度分别完成投资额为270  亿元、539  亿元和1076  亿元,预计第四季度将完成1800  亿元的投资,2009  年完成6000  亿元投资,投资增速进一步大幅攀升。10  月份以来,各部门也加快了铁路项目的审批节奏。
2、公司经营成果及财务状况。2008  年1-9  月,公司实现净利润3709.2万元,同比增长95.19%;每股收益为0.181  元。第三季度虽因研发支出等期间费用及资产减值损失同比大幅增加,导致当季营业利润和净利润均同比减少,但对技术开发的大力投入可保证公司持久技术优势。公司盈利能力指标延续了良好趋势,销售毛利率延续了增长势头,随着原材料的大幅走低,我们预计公司未来将保持理想的毛利率水平。但公司经营规模的扩张也导致资产负债率也从年初的51.56%提高到3  季度末的60.42%。
3、原有产品继续保持竞争优势。公司是国内唯一的生产铁路弹性元件的上市公司,橡胶弹性元件是公司收入和利润的主要来源,其中桥梁支座成为近期业绩增长的主力,今年在海南东环线、南疆吐库二线等项目桥梁支座产品招标中成功中标8400万元合同,京沪高铁桥梁支座产品招标总额约15亿元,预计公司会有好的收获;目前动车组采用的国产减震弹性元件100%选用公司产品,预计2010年前市场容量约5.6-6.4亿元,  2007年公司实现销售2000多万元,随着国产化率的提高,动车组弹性元件有望成为新亮点。在铁路传统车辆弹性元件方面,公司在货车市场占有率为15%左右;在国内机车市场上的占有率超过80%。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com