研究报告：光大证券-存量调整之混沌初开：虽有波动，还是牛市，企业价值是关键-140703
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2014-07-03 17:07:21 |
| 研报栏目： 债券研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 郜彦伟，吴昊，郑若谷 |
| 研报出处： 光大证券 | 研报页数： 97 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 3,378 KB | 分享者： Mr.****an | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
在稳中偏弱的基本面,中性偏松的货币政策,尚可的收益率位置,双升的供需的格局下,下半年债市整体上收益率虽有波动，依然偏多，同时转债跃跃欲试。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
影响下半年债市大局最核心的因素依然是资金以及其分层特性的调整速度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
银行间资金调整迅速，信托资金受制于企业经营性需求，调整最为缓慢，而社会广泛的资金需求弹性介于两者之间。
信用债的票息价值依然存在，但低评级债信用风险依然存在，需在把握商业模式的前提下依据资产结构和质量、流动性、收益性、增信、估值综合判断。
地方债的发行有利于存量城投债，资质较好的区域：广东、福建、浙江、上海、北京、山东。
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