核心结论：
        ①海外上市中资公司1226家，总市值12.8万亿，占所有中资股35%，其中83%在香港市场，13%在美国市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②美国中资股中56%为科技股，35%为消费股，指数与纳指、创业板指高度相关，盈利为股价主要驱动力，估值相对纳指略有溢价；③相比A股，美国中概股P/S估值重要性提升，但小盘股策略难以奏效，另需警惕小盘僵尸股带来的流动性危机和退市风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要逻辑：
        海外中资股纵览：金融、科技鼎足而立。（1）海外上市中资公司已达1226家，总市值（含香港市场AH标的）约12.8万亿，对比A股23.7万亿的总市值已相当可观；（2）地域分布上，香港市场执牛耳。在港中资公司808家，占海外中资股的66%，市值占比83%；美国市场中资公司和市值占比分别为15%和13%，列居次席。（3）行业分布上，金融、科技鼎足而立。金融类市值占比30.9%，科技类29.3%，若下半年阿里成功上市，科技行业有望逆转升至第一。（4）海外中资股启示：转型大幕已经开启。将海外中资股与A股合并计算，科技类公司市值占比16.3%，而工业占比13.8%，资本市场结构变化已经在映射经济转型。
        美国中概股：估值蜕变，盈利驱动。（1）美国中资股中，科技和消费市值占比分别为56%和35%，显著超出A股的9%和17%；（2）相对估值看，霍特中概指数（HXC）相对纳指经历从折价到溢价蜕变，目前HXC动态PE为23.5，略高于纳指的21.5；（3）股价驱动上，盈利变化在HXC指数中占据主导地位，04年以来指数与EPS相关性高达60%；（4）对比美国、中国大陆、香港市场主要指数，HXC与纳指和创业板指联动机制较强，12年以来HXC与二者相关系数均超90%。