行业处于“10-15”周期的后段加速上升期：半导体行业伴随着摩尔定律和科技演进呈现出周期性发展规模，每轮周期持续时间在5  年左右，2014  年属于“2010-2015  周期”段中的后段景气上升期；全球半导体领先指标北美半导体BB  值连续8  个月高于1，长期维持在高位，全球半导体市场景气度乐观；智能手机出货量在2013  年首次超越了功能手机，全球渗透率超越了60%，增速逐渐放缓；随着我国集成电路市场需求增长以及全球半导体产业向国内转移，集成电路产业得到了空前的发展，从市场规模看，中国半导体市场需求占到全球的一半多，并于2013  年成功突破1  万亿规模。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上半年业绩行情双丰收：2014  年一季度国内电子行业营收连续7  个季度增速保持在20%以上，净利润增速为23%；每年3、4  季度属于电子行业旺季，而今年一季度营收水平已经接近去年三季度，下半年行业景气度值得期待；截止今年上半年我国信息技术板块市值占比仅为9.52%，相比于美国的20%占比，存在着巨大的上升空间；电子板块市盈率走势与创业板几乎同步，一同从2013  年起开启了估值修复之路；2014  年上半年电子板块涨幅为9.32%，位居各版块涨幅榜第五。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        下半年将迎来上升周期中的结构性主题投资机会：2014  年属于“10-15”半导体行业大周期的后段上升阶段，同时三四季度又是电子行业的消费旺季，大小周期的叠加效应预示着今年下半年电子行业的走俏。
        消费电子、手机、平板作为拉动全球电子行业的三架马车，将在三季度集中发力。下半年电子行业仍将以热点投资为主，在系统性收益和风险不明确时抓住结构性机会，投资主线将围绕智能穿戴、车联网等终端智能化趋势，以及LED、芯片国产化和移动支付等国家投资和政策扶持的热点板块。
        投资策略：围绕终端智能化和政策扶持热点，以行业景气度、渗透率、技术革新性、政策扶持力度、市场空间为考量标准，我们选取了五个热点方向：穿戴设备、车联网；LED  产业链、芯片国产化、移动支付。结合当前估值水平和受益直接程度，选取其中的优质成长股、弹性明确股，主要推荐北京君正、宝莱特、四维图新、利亚德、晶方科技、同方国芯。