京元電為台灣IC測詴龍頭,產品包括晶圓測詴、成品測詴、Pre-assembly等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
邏輯IC測詴客戶包括2454 TT 聯發科、OmniVision、NVIDIA、3034 TT 聯詠、奇景、2458 TT 義隆電、3035 TT 智原、海思、NXP等;利基型記憶體測詴客戶則為3006 TT 晶豪科、2337 TT 旺宏、2344 TT 華邦電等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前國外IC測詴設備供應商以高頻率應用為主,京元電透過開發中、低頻率的自有IC測詴機台,成本僅外購的1/3,搭配客製化的策略,爭取客戶下單。
2Q14受惠通訊相關需求增加,除了聯發科訂單,Xilinx、NXP等客戶也開始擴大貢獻業績,05/2014營收13.89億元,創新高,MoM+6.63%,YoY+8.17%,日盛預估京元電2Q14營收40.63億元,QoQ+15.11%,YoY+7.6%,產能利用率從1Q14的60%增加到2Q14的65%,毛利率31.28%,稅後純益6.39億元,QoQ+48.17%,YoY+11.99%,稅後EPS 0.54元。
3Q14仍為傳統旺季,營收QoQ再挑戰2位數成長。OmniVision的CIS訂單回溫,填補Aptina訂單放緩的缺口。來自海思的4G基地台等高階產品需求,有助海思到2014年底擠進前10大客戶,加上通吃NXP的NFC訂單,有助NXP到2014年底成為前5大客戶。而小米機感測IC的昇佳等新訂單,也增添業績動能。
06/24/2014董事會通過將2014年資本支出由50.03億元上修到60.03億元,以因應產能需求。銅鑼新廠設備已進駐,04/2014啟用後,主攻手機、MEMS、CIS、eMMC等,並將擴充中國蘇州廠產線。2014年積極爭取IDM廠訂單,預估MEMS產品佔營收比重約3%~4% (使用自製機台)。日盛預估京元電2014年營收163.32億元,YoY+11.14%,稅後EPS 2.11元。2014年PER 13.4X,過去3年PER區間上緣約12X~15X,維持買進評等,目標價由28元上調至32元(2014年PER 15X)。