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鴻海研究报告:日盛投顾-鴻海-2317.TT-買進-140626

股票名称: 鴻海 股票代码: 2317.TT分享时间:2014-07-03 15:16:57
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 葉揚甲
研报出处: 日盛投顾 研报页数: 1 页 推荐评级: 買進
研报大小: 321 KB 分享者: jia****eng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        鴻海於06/25/2014  召開股東會,董事長郭台銘將先前提出的「八屏」的概念,再納入穿戴裝置、電動車及機器人,延伸為「十一屏」的眼球革命完整佈局,希冀透過4G  串流所有終端科技裝置,廣泛運用於醫療、教育及環保領域,目標是將所有產業結合為共生的智慧體系;鴻海其實已著手佈局教育事業,而電動車方面的耕耘成果也很快會浮出水面,機器人則是打造智慧家庭的重要環節,為長期發展方向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】對於2014  年營運展望,他認為營收YoY  低標為10%,獲利的成長幅度則會優於營收的水準。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        1Q14  營收僅8,835  億元,低於日盛預期的14.4%,研判原因在於非蘋果品牌的大尺吋手機款式推陳出新,而且消費者接受度高,因此間接排擠到以iPad為首之帄板電腦的整體市場需求,根據2Q14  (01~03/2014)  NASDAQ:APPL蘋果財報顯示,iPad  銷量僅1635  萬支,相較於1Q13  的1,948  萬支YoY  減少16%、QoQ  則衰退37%;不過,1Q14  在匯率、自動化成效漸顯等因素下,毛利率、營益率表現皆優於預期,稅後EPS  1.49  元,優於預期7%。
        2Q14  以來,鴻海單月營收仍呈現衰退,05/2014  營收2,680  億元,MoM-9%、YoY-11%,除季節性因素之外,預料應有為數不少的蘋果既有或潛在用戶,都在等待2H14  推出的大尺吋iPhone  6,在買氣遞延的狀況下,預估鴻海2Q14  營收將微幅減少至8770  億元,QoQ-0.73%,稅後EPS  1.46  元;隨著iPhone  6  上市的時間接近,預估3Q14  鴻海營收即會開始增溫,4Q14  則在換機潮全面湧現下,營收、獲利將達2014  年高峰。日盛認為,由於此次改版程度將遠大過於iPhone  5、5S,預期可有效提升市場認同及需求,鴻海PER  則能持續向12X靠攏以反映獲利之上修,維持買進。
        

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