安徽海螺[0914.HK;  持有]  -  安徽海螺昨天发布正面盈利预告，预期2014年上半年净利润将同比大增90%，较我们预期高7.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们相信，公司的成本控制措施比我们预期更有效，但是支持我们予其持有评级的因素不变：（一）每股盈利增长很可能从2014年上半年的90％减速至2014年下半年的13％，这是由于第二季华东水泥价格疲软，所以出现在第三季的反弹将在一个较低的基数开始；及（二）安徽海螺H股较A股出现40％溢价的情况，未必可以持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体而言，在我们提高2014/2015年每吨毛利预测3.4/3.5元人民币以反映成本下降后，我们将每股盈利预测调高了5.2％/5.3％。目标价由29.40港元上调至30.70港元，这是基于2014年动态市盈率维持10倍不变（透过对自2009年以来的平均动态市盈率给予20%的折让所得出）。我们维持持有评级，因为股价上行空间仅为11％。
        通达集团控股[0698.HK;  1.07港元;  未评级]  -  我们参观了公司，该公司主要生产应用于电子行业的组件，大部分围绕模内镶件注塑技术。公司拥有强大的客户群，包括华为、中兴、联想、小米及OPPO；而凭借成功开发了激光直接成型（LDS）技术，以及引入小米作为一个重要客户，通达的股价已受刺激上升。现时公司的估值已被推高，2014年动态市盈率为11倍，而市场对公司将持续录得负自由现金流的预测亦成为了关注点。此外，中国智能手机品牌使用金属外壳已成为了明显的趋势，这亦为公司增添不明朗因素。