投资摘要：
        行业业绩持续改善，呈现加速整合态势，长期趋势向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年计算机应用行业收入增速虽继续放缓，但仍维持在20%以上的高位，受益于人力成本压力减缓，一季度行业净利润同比增长19.5%，增速高于2013  年全年增速  13.3个百分点，业绩持续改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业呈加速整合态势，并购频发。在国家促进信息消费、智慧城市建设等政策刺激下，云计算、物联网等新技术正快速落地，行业长期趋势向好。
        云计算走向成熟，信息系统国产化迎机遇。随着大量应用的落地，我国云计算产业已基本走向成熟，处在爆发前夕。云计算必然导致数据集中在云端，这就对信息安全提出了更高的要求，实现系统的自主可控成为必然。开源生态系统为国产厂商提供了机遇，我国云计算技术与国外差距不大。云计算的投资次序是先关注基础设施提供商，然后才是软件应用和运营服务商。
        金融改革和互联网金融是大势所趋，长期利好金融IT  行业。我国金融改革大幕已拉开，随着多层次资本市场建设的推进，市场参与主体与金融产品种类都将迅速增加。同时互联网金融企业倒逼传统金融企业加速创新，互联网与金融融合是大趋势，金融服务的对象将从大企业和富裕人群，扩散到广大中小微企业和低收入人群。持续、快速增加的需求将为金融IT  带来广阔空间。
        智慧城市加速落地，食品安全成为新热点。在国家住建部、工信部和相关联盟单位的牵头下，国内已明确规划近200  家城市进行智慧城市建设，一系列相关评价标准和统筹规划也陆续出台，相关项目在安防、交通、城管、医疗等传统领域加速落地。随着一系列食品安全法规的出台，百亿规模的食品安全市场成为智慧城市建设的新热点。
        投资策略：目前板块整体静态PE  为52.5  倍，相对于全体A  股溢价4.8  倍，处于历史高位，板块估值提升有压力，预计随着中报披露，个股表现将由于业绩差异出现分化。我们重点关注顺应技术与政策趋势的细分行业，寻找业绩可持续高增长的个股。云计算板块中重点推荐浪潮信息、启明星辰，关注星网锐捷；金融IT  子行业中重点推荐金证股份，关注恒生电子、安硕信息；智慧城市子行业中重点推荐新大陆，关注华宇软件、数字政通、银江股份。