1.现行出口关税政策对化肥行业的影响:出口减少,库存增加
现行特别关税政策有效遏制了化肥出口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从今年4 月开始实施的对化肥产品征收100%的特别关税政策(9 月起氮肥特别关税提至150%),有效地减少了化肥出口量从而保证了国内化肥供应和产品稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然前三季度氮肥出口同比仍有增长,但从第三季度的数据看,化肥出口量的降幅更加明显。今年第三季度,我国氮肥和磷肥的出口量分别为30.6 万吨和22.5 万吨,明显低于去年同期82.2 万吨和63.3 万吨的水平。
化肥行业库存明显增加。今年前8 个月国内化肥行业产成品库存达到246 亿元,较去年同期大幅增长了45%。出厂价格限制以及严格控制出口导致国内化肥价格涨幅不大,部分企业盈利受到很大影响,从而影响了销售。对于化肥行业上市公司而言,产品库存同样快速增长。以华鲁恒升为例,截止9 月30 日,公司库存达到3.1 亿元,较年初增长了50%。
2.出口关税政策调整对化肥行业的影响:增加出口,稳定价格
实施淡旺季差别化政策,既能保证旺季国内用肥需求得以满足,又能使淡季国内化肥企业能有更多的途径消化多余库存。在1725 元/吨的出厂限价制约下,国内许多化肥企业经营状况步履维艰,产品成本高于售价,不得不选择停产或减产。遇到销售淡季时,销量和产品价格下降使得企业的经营环境进一步恶化。通过实施旺季加征110%、淡季加征10%特别关税的政策,有助于进一步平滑全年产品价格,弱化季节性对化肥企业的影响。淡季出口关税水平有望低至10%。根据出口关税的调整政策,在明年淡季时,氮肥和磷肥在2009 年淡季时最低关税只有10%(且没有特别关税),这将明显低于25%-35%的正常关税水平,有助于拉动淡季出口的增长。通过下图数据我们可以看到,在没有实施特别关税的2007 年,氮肥出口量明显要高于实施了特别出关税的2008 年,特别是在淡季的1、7、8、11、12 月,其出口量要显著高于其他几个月份。在实施淡旺季差别关税后,2009 年我国化肥出口量有望实现显著增长。