官方公布的中国6月制造业PMI指数上升到51.0.这是该指数连续6个月以来的最高值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次的官方制造业PMI指数与市场预期值(51.0)一致,也加强了市场对中国经济复苏的信心。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基于正面的PMI数据以及政府将继续采取微刺激措施的预期,我们认为6月的主要经济数据都将会呈现逐步改善的趋势。我们预测,今年第2季度的GDP同比增长率将达到7.6%。 价格上升的压力将保持温和。我们相信,随着经济活动扩张以及食品价格上涨加快,6月的CPI将同比增长2.6%。同时,制造业PMI指数的持续上升预示另一轮补库存周期的到来。这将会使制造业厂商的定价能力有所提高。因此,我们预期,6月PPI的同比跌幅将收窄到1%。
对外贸易呈现更明显的复苏。PMI指数下的新出口订单指数和新进口订单指数分别从5月的49.3和49.0上升到6月的50.3和49.2。这显示对外贸易行业出现复苏。基于以上数据的走势,我们预期出口和进口在6月将同比增长8.8%和7.5%,而贸易余额将会达到314亿美元。
固定资产投资增长将提速。我们相信,固定资产投资的增速已经见底,制造业的复苏将会提振固定资产投资的增速。展望未来,在基建和铁路方面的投资将会扭转固定资产投资的跌势。因此,我们预期固定资产投资在6月的累计同比增长率将会达到17.5%。 工业产值增长将加快。我们预期,在国内需求和出口订单增加的带动下,制造业活动的增速上升将会使6月工业产值的同比增速上升到9%。我们认为,PMI指数的上升和PPI指数的跌幅收窄预示着工业产值的增速在未来将会继续上升。 零售增速有望平稳回升。我们预期,零售额随着经济回稳而好转。消费将会呈现持续的上行趋势,而消费者对于各类消费品的需求也将会回升。我们预期,零售额在6月的同比增长率将会达到12.8%。 新增人民币贷款和总社会融资将有所增加,而M2增幅将保持相对平稳。人民银行在今年4月和6月发布的定向降准政策,以及出乎市场意料地缩减正回购规模的举措,向银行系统注入了大量的流动性。这将有助于中国经济在下半年的复苏。我们相信,6月的货币市场指标将会有不同程度的改善。新增人民币贷款将会达到1万亿元;总社会融资将会达到约人民币1.45万亿元;而M2同比增长将会维持在13.4%的水平。