香港市場
        中國建設銀行（亞洲）宣布，繼今年４月成為第一個進入瑞士市場發行瑞郎債券的銀行後，於上周四（１９日）成功發行瑞士第一隻人民幣債券。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】是次發行的債券穆迪評級為Ａ２，發行規模為１２﹒５億人民幣，期限３年期，利率３﹒４５％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（ET  net）據本地報道引述消息人士指，政府與負責今次本港第四批通脹掛勾債券（ｉＢｏｎｄ）發行的安排行與分銷銀行，以及券商將於明日（２４日）開會，屆時將公布認購期、發行日及上市日，市場估計最快於７月上旬開售。有銀行業人士指，今年已是政府第四次推出ｉＢｏｎｄ，對於安排及細節均已經熟練，毋須重新部署，隨時就緒。不過亦有另一消息稱，７月首周開售機會微，最快或要待下月７日的周內。（ET  net）德銀發表研究報告指，收益率曲線逆轉，債券承銷重拾動力，中國銀河市佔率上升，不過中信證券及海通證券正在失去市佔率。雖然該業務以量帶動，而佣金收入低，但相信高的債券承銷收入，可以緩和低於預期的ＩＰＯ量。該行指，債息下跌會增加交易，有潛力彌補證券投資收入不景氣的缺口，該行認為，中信證券及海通證券最受惠債息下跌，不過中國銀河的盈利影響較少，因為當中的投資比例不大。該行估計，中信╱海通╱銀河的債券投資期為平均為４﹒７╱５﹒３╱５﹒１年，每１００點子的債息曲線改變，令對債券價格有５％的影響，對於三者的影響分別為３％╱２﹒７％╱２﹒４％。
        該行認為，市場流動性改善，１０年期國庫債券息率及ＡＡＡ級企業債息，今年已經下跌５０及７２個點子，相信下半年趨勢持續，該行認為，每５０點子的債息下跌，會對中信╱海通╱銀河２０１４年的經營收入增加５﹒９％╱６﹒７％╱１﹒１％，令到稅前盈利增加１３﹒９％╱１３﹒４％╱２﹒９％。該行對中信證券予「持有」評級，對海通及銀河予「買入」評級。（ET  net）