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研究报告:摩根基金-A股三季度有望筑底反弹-140702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-07-02 15:46:04
研报栏目: 港美研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 摩根基金 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 12 KB 分享者: sh****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上投摩根基金发布下半年投资报告中指出,大盘有望在三季度前半段筑底反弹,建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会;债市方面,慢牛行情或仍将持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上半年国家稳增长措施逐渐显效,经济短期触底企稳;随着定向宽松加码,降准、降息空间打开,货币增速见底,实体经济融资成本有待下降,资金底逐步确立;同时外围弱复苏有望持续,就业收入依然良好,消费、出口有望稳步改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全年来看,经济增速维持平稳。
        因此,上投摩根基金认为大盘有望在三季度前半段筑底反弹,之后维持震荡走势,后续建议观察IPO、沪港通、QFII动向、信用风险释放的节奏和方式、房地产自然销售能否在宽松政策退出后基本企稳等动态。
        具体到重点关注的行业及板块,上投摩根建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会,下半年各板块轮动概率较大,上投摩根认为,以精选个股为主,重点关注电子、医药、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。
        其中,电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线;医药板块中,关注重点为制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会;旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。
        对于下半年的债市行情,上投摩根基金较为乐观。随着货币政策和流动性的渐趋宽松,政府微调和监管加强双管齐下,利率持续下行。因此,利率债尚存空间,慢牛仍将延续;信用债则面临分化,有政府隐性担保的城投债受到追捧,下半年风险偏好有可能上升,但仍需精选个券;可转债底部区域震荡,后期关注高弹性、股性较强的转债。
        海外市场方面,在欧美日等主要国家的利率与国际资金前景没有改变的情况下,新兴市场与全球资源基金仍是第三季主要看好的海外投资标的。
        具体来看,新兴市场部分,建议关注印度、印尼和台湾市场;全球天然资源部分,看好矿业和油气。

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