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研究报告:招商证券-晨会纪要-140702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-07-02 14:36:33
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪淼
研报出处: 招商证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 406 KB 分享者: qui****yq 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告聚焦
        1、合兴包装(002228)—并购扩张计划扬帆启动
        上游瓦楞纸行业产能过剩,纸价提升难度大,周期底部公司议价能力提升,公司进入长期的顺周期,产能利用率的提升带来盈利能力提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】维持盈利预测2014~2016年0.37、0.52、0.68元,按照30X估值,目标价为11.10元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、精达股份(600577)—筑红海之堤,享蓝海之利
        公司参股民生电商,积极探索产业发展新模式,大股东资金注入,表明对公司发展前景的信心,传统经营稳健增长,军工、4G  业务快速发展利于提升估值水平,预估每股收益14年0.20元,首次给予  “审慎推荐-A”投资评级,目标价5.5元。
        3、精锻科技(300258)—产品升级有成效,利润增速底部回升
        公司行业竞争优势稳固,成长前景良好,随着产品升级和产能利用率回升,未来利润增速持续回升。我们预测2014-2016  年公司EPS  分别为0.81、1.05  和1.34  元,当前股价对应2014-2016年PE分别为17.4、13.4和10.4倍,维持“强烈推荐-A”投资评级,12个月目标价20元。
        4、政策推动教育产业市场化,音乐教育机遇重大—音乐教育行业探究之二在线教育孕育新的PE  投资热点,关注拓展艺术教育培训的珠江钢琴、海伦钢琴。中国教育产业2006  年起已经有了两波海外上市浪潮,昂立借壳新南洋上市A  股,成为教育培训第一股,开启了教育产业上市的第三波浪潮。在线教育正在经历风投热潮,经过2-3年的培育期后,有望在2016  年开始集中上市。产业资本的高度关注充分说明行业的景气程度和巨大市场空间。我们建议关注拓展艺术教育培训业务的珠江钢琴、海伦钢琴。
        风险因素:市场竞争加剧,新的线上教育模式冲击。
        

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