公司2014年业绩增长的主要因素是维生素B1价格的大幅提升，目前维生素B1的价格大幅上涨，维生素B1年初的市场价格为106元/公斤，目前维生素B1的价格上涨到了175元/公斤，价格大幅上涨，维生素B1的营业利润的高点在2011年，2011年维生素B1的价格处于5年之内的价格高点，维生素B1的营业利润的低点是2013年，2013年维生素B1的价格达到5年之内的价格低点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外公司2013年维生素B3的销量大约为3000吨左右，预计2014年销量会大幅上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        维生素B1大幅提价，后市持续看涨，维生素B1需求基本保持稳定，下游需求的年均增速大约为3%-5%，目前全球维生素B1的生产企业比较少，主要是江西天新药业、湖北华中药业、兄弟科技、帝斯曼等，产能合计大约为1万吨左右，兄弟科技的产量大约为1600吨左右。从行业集中度来看，3家企业合计垄断了全球80%-90%的供应量，具有明显的寡头垄断的格局。综合供给和需求来看，目前维生素B1的市场空间有限，行业增速比较稳定，而且市场内的企业也就3-4家，行业集中度非常高，维生素占下游客户的成本比重也比较低，提价阻力相对比较小，在目前生猪价格缓慢上行阶段，我们预计维生素价格具有持续提升的动力。
        业绩与估值。预计2014-2016年的净利润为0.54、0.63、1.05亿，预计每股收益为0.26、0.3、0.49元，目前维生素B1价格处于上涨阶段，我们认为维生素B1的价格会持续上涨，预计盈利能力会大幅提升，因此我们给予“买入”的投资评级。
        风险提示。维生素B1的价格提升幅度低于预期，与中华化工的股权争议仲裁处理进度低于预期