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煤炭开采行业研究报告:兴业证券-煤炭开采行业:环渤海指数跌至历史新低,神华再次下调煤价-140630

行业名称: 煤炭开采行业 股票代码: 分享时间:2014-07-02 14:12:07
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘建刚
研报出处: 兴业证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 中性
研报大小: 820 KB 分享者: lov****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国际煤价普遍下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月27  日,纽卡斯尔港现货价70.89  美元/吨,周环比下跌0.94  美元/吨;欧洲ARA  三港动力煤价格71.79  美元/吨,周环比下跌0.91  美元/吨;南非RB  动力煤价格73.92  美元/吨,周环比下跌0.4  美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6  月26  日,澳大利亚BJ  动力煤价格70.90  美元/吨,周环比下跌1.3美元/吨。
        港口:环渤海动力煤价下跌2  元/吨。6  月30  日,秦港动力煤价小幅下跌,动力末煤(5800  大卡、5500  大卡、5000  大卡、4500  大卡)平仓价分别为550  元/吨、510  元/吨、445  元/吨、390  元/吨,周环比均下跌5  元/吨。6月25  日,环渤海动力煤价528  元/吨,周环比下跌2  元/吨,创历史新低。
        坑口:焦煤、无烟煤价格普跌。6  月30  日,古交2  号焦煤坑口含税价535元/吨,周环比下跌10  元/吨;开滦肥精煤和焦精煤坑口含税价分别为900元/吨、930  元/吨,周环比均下跌10  元/吨;石家庄焦精煤出厂含税价910元/吨,周环比下跌10  元/吨;邢台1/3  焦精煤车板含税价850  元/吨,周环比下跌20  元/吨;贵州六盘水焦精煤(G>80、G79、G86)  出厂含税价分别为935  元/吨、915  元/吨、945  元/吨,周环比均下跌5  元/吨;阳泉无烟末煤坑口含税价430  元/吨,周环比下跌30  元/吨;晋城地区无烟末煤坑口含税价450  元/吨,周环比下跌10  元/吨,无烟小块和无烟中块坑口含税价分别为750  元/吨、770  元/吨,周环比均下跌20  元/吨。
        航运价格:沿海煤炭运价连跌9  周,跌幅缩小。6  月27  日,秦皇岛至广州运价为30.3  元/吨,周环比持平;至上海运价为20.9  元/吨,周环比下跌0.1  元/吨;至宁波运价25.2  元/吨,周环比下跌0.1  元/吨;至福州运价29.9元/吨,周环比下跌0.1  元/吨。
        煤炭库存:秦港库存攀升。1)港口:6  月30  日,秦皇岛港内贸煤库存749万吨,周环比升32  万吨;广州港库存为311  万吨,周环比降10  万吨。2)电厂:截止2014  年6  月20  日,重点电厂煤炭总库存7593  万吨,较5  月末升86  万吨,库存可用天数为22  天,较上月末降1  天。
        本周观点:由于6  月份降雨较多,火电厂发电需求不旺,造成的煤炭需求低迷及上游库存上涨在短时间难以消化,神华再次下调最新一期煤炭价格,预计其他煤企将跟随降价,国内动力煤价格将出现新一波的降价潮。
        风险提示:经济增速低于预期;产能释放超预期。

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