经济反弹的悬疑
        5  月宏观数据显示经济略有反弹，但中微观许多行业的需求和价格数据却与宏观数据改善并不匹配。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为何会出现这种现象？本报告通过宏观和中观数据间的相互印证来揭开经济反弹的悬疑，并揭示未来经济回升的三大隐忧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        5  月消费、投资和出口增速均小幅改善，工业增加值增速微升，显示宏观略回暖。
        但工业企业主营业务收入和财政税收收入增速双双回落，反映经济反弹的基础并不牢固。
        中观数据表明实体经济改善有限。消费的小幅改善较为确定。社消、限额以上批零、百家、50  家零售企业数据均显示5  月增速略有回升。基建大幅抬升令5  月单月投资增速微幅反弹。然而，水泥、挖掘机、重卡和粗钢等中观数据却很难找到投资反弹的证据。剔除香港的出口增速，5  月增速略低于4  月，但稍好于1  季度，显示出口实际并无多大改观。反映外需的CCFI  指数近期拐头向下，而今年BDI  大跌显示中国内需低迷。