四轮驱动广电运通未来五年的收入年均增长20%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国内ATM  销售收入未来五年内还能翻一番。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）动力来自国内ATM  销售市场规模增长、广电运通的市场占有率提高、广电运通的产品结构改善。预计到2018年国内市场ATM  销量约为15.5  万台，公司的市场份额可达31%，公司的一体机销量占其全部国内ATM  销量62%，取款机占38%。假设2014-2018  年存取款一体机和取款机的价格逐年每年下降。基于以上假设，2018  年广电运通的国内ATM  销售收入比2013  年增长97%，未来五年国内ATM  销售收入年均增长14.5%。
        不断进入新的海外市场。从2013  年下半年以来广电运通向越南、德国、坦桑尼亚、赞比亚、尼日利亚和沙特阿拉伯等国家的银行和代理商销售ATM  和VTM等多种产品。预计在没有大合同的前提下未来五年公司的海外销售收入年均增长20%，至2018  年海外销售收入达到4.2  亿元。
        ATM  全外包服务面临重大市场机遇。2013  年末广电运通以全外包服务的形式托管了6500  台左右ATM，占当年ATM  保有量的1.3%。预计到2018  年末公司有望托管全国5.3%左右的ATM，即4.8  万台，当年全外包服务的收入可达18.7亿元。未来五年全外包服务收入年均增长41%。
        新产品丰富产品结构。预计到2018  年清分机业务的收入达到5.4  亿元，未来五年收入年均增长49%。在清分机之外，VTM  和票据自助设备等也有可能成为重磅新产品。
        维持收入和净利润预测。预计2014-2016  年收入分别为30.9、37.8  和45.2亿元，净利润分别为8.7、10.5  和12.5  亿元，每股收益分别为0.97、1.17和1.40  元。我们在2014  年3  月29  日将广电运通的投资评级上调为“买入”。
        目前2014  年的市盈率仍不足18  倍，维持“买入”评级。