观点:
消息层面,地方大气污染防治实施计划陆续出台,工业锅炉治理和黄标车最受关注,工业锅炉治理涉及监测、除尘、脱硫,其中监测弹性最大,龙头公司最受益,详见我们深度报告《环保新机会!工业锅炉治理千亿市场开启》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们目前时点仍看好环保板块,坚持估值、市场情绪双底,建议配置高成长性个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
首推标的:
维尔利:(1)政府引入民营资本投环保,投资方将更重视技术和工程质量,公司技术龙头的优势将越发明显;(2)餐厨、水、生活垃圾都已完成技术布局,污泥等行业也已着手,未来拿单优势强,增长点多;(3)餐厨市场启动速度和公司餐厨订单规模超市场预期,维尔利餐厨龙头地位基本确立。
东江环保:(1)两高司法解释后,危废行业现拐点,监管驱严,收集量持续提升,且政府倾向于引进大型公司将本地危废进行规模化处理,利好龙头企业;(2)公司2015年产能提升确定,外延并购进程加快,2015、2016年高增长无忧。
雪迪龙:(1)国家污染源控制政策不断深化,公司目标客户从大到小、由单一指标到多个指标,市场在两个维度上不断扩容,潜在增长空间数倍于现有市场;(2)公司上市以来承接汞在线监测设备、牵头VOC监测设备两项国家重大仪器专项,在两大主要新兴监测领域占得市场先机;(3)现有业务仍处于景气高点,业绩有支撑;(4)监测中低估值品种,安全边际高。
碧水源、桑德,在成长行业中的配置价值逐渐显现,把握系统性机会。
板块表现
上周(从6月23日至6月27日),民生环保指数涨1.41%,民生固废、民生水处理、民生大气指数涨跌1.83%、0.65%和1.92%,同期上证指数、沪深300指数和创业板指数涨跌幅分别为0.49%、0.63%和5.15%。
环保板块横向比较
上周环保板块继续跑赢指数,截至6月20日,环保动态估值30.1倍,医药、电子、计算机、传媒行业动态估值分别为27.1倍、29.8倍、30.7倍和36.2倍,估值相近。