要点：
        1、经济环境概述：美国经济继续复苏，房地产市场复苏动能尚可，就业消费循环动能增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济复苏动能略有加强，但失业率持续位于高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国制造业继续好转，固定资产投资增速继续回落，出口和消费略有好转，经济下行压力略有缓解，但是房地产市场风险逐渐暴露。
        2、各国政策取向：6  月19  日美联储再次缩减资产数量100  亿美元至350亿美元，QE  进入下半场。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。中国高层明确表态7.5%的增速时下限，3  月19  日国务院常务会议指出要稳定经济运行，之后央行两次定向降准。
        3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。近期铜价反弹的主要原因是中国政府高层在外交场合强调保增长，市场情绪从谨慎转为相对乐观，且现货供应并不过剩。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，QE  缩减步伐以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
        4、其他指标验证：美元指数继续回落。黄金白银继续反弹。中国固定资产投资力度继续回落，速度减缓。中国股市再遇2000  点关键支撑，房地产与金融板块波动较大，创业板遇1200  点支撑后反弹。
        5、现货价格：6  月30  日，上海电解铜现货报升水180  元/吨至升水300  元/吨，平水铜成交价格50680  元/吨-50740  元/吨，升水铜成交价格50740  元/吨-50840  元/吨。沪期铜平盘整理，6  月最后交易日，持货商维稳出货，市场货源整体充裕，但多数持货商挺价意愿强烈，因对明日进入7  月后的现铜升水抬升预期有继续拉升的空间，中间商受抑于月末资金暂且驻足，下游在5  万元上方接货始终犹疑，多按需采购，成交市况充分显现月末特征。
        6、近期重要经济数据：今日，欧元区各国制造业PMI  指数，中国官方制造业PMI  指数和汇丰制造业PMI  指数终值。
        7、重要行业新闻：嘉能可首席执行官上周四在接受采访时称，该公司对铜市前景充满信心，因缺乏新的大型铜矿投产。
        小结：
        铜价继续反弹，1407  和1408  合约继续减仓上行，延续了1404、1405  和1406  合约交割前的走势。现货的短期紧张、中国经济不断加码稳增长政策的力度、美国经济复苏提供了铜价上行的大背景。至今1407  和1408  合约都有大量的持仓，里面可能有较大一部分卖出保值盘被套，他们只能选择持有铜库存，选择交割或者最后对冲平仓。库存市场的锁定可能是近月合约走势一直模式锁定的主要原因。如果没有非常严重的负面因素短期内出现，预计1407  和1408  合约价格延续前几个月合约交割前的走势。这时候的行情就是有现货可以缓慢逢高卖，没现货还是投机盘日内操作。