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研究报告:海通证券-每日投资策略-140701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-07-01 11:32:04
研报栏目: 投资策略 研报类型: (DOCX) 研报作者: 王汉东,龚怀鹏,乔春玲
研报出处: 海通证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 466 KB 分享者: gqf****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

昨日为上半年收官之日,市场延续反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终盘,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别上涨0.59%、0.42%、1.15%、1.14%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)所有板块全线飘红,涨幅靠前的板块分别是,国防军工、计算机和机械,涨幅分别为4.81%、1.60%、1.5%。
        近期市场在2000点附近震荡,新股、次新股、中小板和题材股个股表现活跃。经济面上,6月份发布的系列数据来看,国内经济企稳迹象明显,今日将公布中采PMI指数,预计继续回稳上升。伴随着一系列定向微刺激政策的累积效应显现,三季度国内经济增速触地企稳的概率正逐渐加大。流动性来看,6月末市场并未出现年中资金面大考的迹象,市场流动性较为充裕,而新股中签率较低,也将促使部分资金回流至二级市场。总体来看,二级市场近期利多因素大于利空,我们认为短期内结构性的机会仍然存在。
        综上,在诸多积极因素的背景下,短期市场向下空间较为有限,依然以震荡市为主,但可持续关注部分板块,如估值较低的二线蓝筹、产业链向好的新能源汽车以及政策支持的石化改革、军工改革等板块,而对次新股等部分已经炒作较高的概念股,须警惕回调的风险。
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        ◆  【商业银行存贷比口径“六减两增”至多释放8000亿资金】
        6月30日,银监会宣布调整商业银行存贷比计算口径。自2014年7月1日起,支农再贷款、支小再贷款所对应的贷款和“三农”专项金融债所对应的涉农贷款等6项,将不计入贷存比(贷款)计算的分子,而银行对企业或个人发行的大额可转让存单(CD)等两项计入分母(存款)。据华夏银行发展研究部研究员杨驰的估算,此次调整存贷比计算口径,理论上商业银行释放流动性最多可超过8000亿元。据统计,截至2014年5月末,商业银行发行的期限在1年以上的债券总额12531亿元,基本上均无提前偿付条款,扣除其中近5000亿元的小微专项金融债,符合条件的商业银行债券约为7500亿元。2014年,人民银行下发的支小再贷款额度为500亿元。我国商业银行利用国际金融组织或外国政府转贷资金发放的贷款,近年来稳定在30亿美元左右。杨驰称,考虑到各行贷款规模和资本充足率的限制,实际释放资金将低于理论数值。银监会相关人士也表示,要测算此次调整完存贷比对银行信贷的影响,还应考虑几个因素。首先,现在存贷比不是抑制放贷,造成融资难、融资贵的主要因素。
        ◆  【中央政治局会议通过《深化财税体制改革总体方案》】
        中共中央政治局6月30日召开会议,审议通过了《深化财税体制改革总体方案》、《关于进一步推进户籍制度改革的意见》、《党的纪律检查体制改革实施方案》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出,财政是国家治理的基础和重要支柱,财税体制在治国安邦中始终发挥着基础性、制度性、保障性作用。我们党历来高度重视财政工作与财税改革,在建立适应中国特色社会主义发展要求的财政制度方面进行了不懈探索。新一轮财税体制改革是一场关系国家治理体系和治理能力现代化的深刻变革,是立足全局、着眼长远的制度创新。会议认为,深化财税体制改革的目标是建立统一完整、法治规范、公开透明、运行高效,有利于优化资源配置、维护市场统一、促进社会公平、实现国家长治久安的可持续的现代财政制度。
        

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