􀂋  公司主营超高频射频识别技术（RFID）开发及超高频射频识别系统产品的生产、销售；是目前国内极少数掌握超高频技术的公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司营业收入和净利润增长强劲，08  年前三季度营业收入9449.49  万元，同比增长74.29%；净利润2237.89  万元，同比增长143.35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂋  RFID  是朝阳产业，随着RFID  技术逐渐被大家所认可，全球RFID市场的价值将从2006  年的27.1  亿美元，增长到2016  年的262.3  亿美元，年复合增长率为37.3%。未来3  年内，中国RFID  市场的年复合增长率约达31%。
􀂋  国务院批复2  万亿的铁路投资，将会促进铁路建设的快速发展。公司为铁道部提供的中国铁路车号自动识别系统将会加速推广应用，铁路市场占公司营业收入的70%左右。
􀂋  由于UHF  标签有可远距离识别和低成本的优势，并由于公司10  多年积累的RFID  技术，公司是国内极少数掌握超高频RFID  技术的厂家，因此较为容易将RFID  技术复制到其他行业领域。预计近年RFID技术在非铁路的应用将会成为公司的另一个亮点。
􀂋  公司经营模式成哑铃型，研发、销售、及售后维护费用投入相对较大，直接材料、人工制造费用等生产成本占产品价值的比重较低。再加上行业进入壁垒较高，因此公司一直都维持60%左右的毛利率。
􀂋  根据假设，DCF  模型显示公司内在价值为每股17.75  元，对应08  年28.63PE，09  年20.64PE。在内需拉动经济发展的政策下，“十一五”后三年高额的铁路投资对相关公司业绩的提振效果不言而喻。公司70%左右的收入来自于铁路市场，因此17.75  元每股将比较合理，我们给予“推荐”评级。