一、事件概述  
        我们在上海医药原料展会上与华中制药、云南陆良、兄弟科技等公司进行了交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        二、分析与判断  我们判断维生素B1价格至少涨至200元/公斤    
        目前企业开工受到环保影响，目前市场货源紧张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新订单已经排到8月份以后。价格趋势看涨，目前市场报价175元/公斤。此外寡头合作变强也是主要原因：（1）华中制药之前考核规模，现在规模和利润都要考核。（2）兄弟科技和江西天新是以利润最大化为目的。11年产品最高价格达到过270元/公斤。当时也是环保变严。我们判断维生素B1价格至少涨至200元/公斤。  
        维生素K3价格开始回升，新进入者不足为虑    K3目前市场担心有新进入者。但是整个K3产品系列已经不赚钱。铬鞣剂是K3的联产产品，一吨红矾钠可生产0.1吨维K3和2吨铬鞣剂，铬鞣剂亏钱多。而且新进入者市场开拓还是需要很久的时间。目前K3价格已经开始企稳回升。  
        维生素B3有望超预期。    
        目前，维生素B3  的主要生产企业主要有瑞士龙沙集团、美国Vertellus  公司、印度吉友联公司三家，其中瑞士龙沙集团市场占有率约为60%。可能未来也会寡头联合提价，维持个合理利润，值得重点关注。  
        兄弟科技拟收购兄弟制药提升产品附加值    近期兄弟科技发布了《关于参与公开竞拍大丰兄弟制药有限公司100%股权转让项目的议案》，兄弟制药是一家医药原料药生产企业，持有维生素B1及硝酸硫胺药品注册证，并已于2013年7月取得药品GMP认证证书（认证范围为原料药[（维生素B1）（硝酸硫胺）]），收购兄弟制药有利于公司实现优势互补，协同发展，为公司维生素B1产品向医药销售领域的扩展提供了一个良好的平台，对公司进一步拓宽维生素B1销售领域以及提升产品附加值具有积极意义。  
        三、盈利预测与投资建议    预计14-16年EPS0.30、0.56、0.61元，维持"强烈推荐"。