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研究报告:东方证券-2013年报分红进行时(十二):分红对期指的影响-140701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-07-01 10:29:04
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭瑾,高子剑
研报出处: 东方证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 850 KB 分享者: ech****lu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        研究结论    
        每年5-7  月为年报分红实施的集中期,今年沪深300  成分股中有277  家上市公司公布了2013  年度分红预案,截至6  月30  日收盘,共有174  家公司公布了除权除息日,158  家公司完成了分红实施,已完成的分红对沪深300  指数的影响比例为1.278%(27.7  个沪深300  指数点)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        我们根据最新的分红预案和除权除息日,对此前的预测模型进行了更新。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为今年的年报分红对指数的最新剩余影响总共为1.366%左右(29.58  个指数点),分红对股指期货上市的各合约剩余影响(税前)为7  月复原价差回归合理区间。前期IF1407  合约价差持续偏高为空头移仓提供了良机,而随着上周大量分红的进行以及实际价差的下降,复原分红的影响后IF1407,IF1408,IF1409  以及IF1412  合约的复原价差(实际价差+分红)虽然全部表现为升水,但都回归合理区间。其中IF1407  的复原价差为8  指数点,IF1408  的复原价差为21.2  指数点,IF1409  合约收盘的复原价差为25.6  个点左右。      
        风险提示    我们对分红的预测基于一系列的合理假设,预测结果可能与实际分红有差异;给出的操作建议基于最新收盘价的价差进行判断,盘中情况可能会有较大的波动。    

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