行情回顾
上一交易日,利率债收益率悉数上扬,国债期货主力TF1409 合约报收94.428,跌0.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交910 手,截至收盘,单边持仓7444 手, 增加48 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上一交易日,三个合约总持仓7752 手,增加49 手。
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率悉数上扬,1Y 涨1.74bps 至3.3814%,3Y 涨4.14bps 至3.7822%,5Y 涨0.72bps 至3.8440%,7Y 涨0.61ps 至3.9856%,10Y 涨1.27bps 至4.0612%。
6 月30 日,国债二级市场关键期限国债成交利率变化不大,剩余期限6.4 年130020 报收4.10%,上一交易日报收4.04%,剩余期限4.82 年的140008 报收3.84 %,上一交易日报收3.84%。 公开市场操作,本周(6 月28 日-7 月4 日),央行公开市场将有700 亿元正回购到期,150 亿元央票到期,无逆回购到期,即形成自然净投放850 亿元。6 月30 日,银行间质押式回购1 天期品种报2.9316%,涨4.19 个基点;7 天期报4.0027%,涨14.62 个基点。
操作建议
6 月30 日,银监会宣布调整商业银行存贷比计算口径。自2014 年7 月1 日起,支农再贷款、支小再贷款所对应的贷款和"三农"专项金融债所对应的涉农贷款等6 项,将不计入贷存比(贷款)计算的分子, 而银行对企业或个人发行的大额可转让存单(CD)等两项计入分母(存款)。此次调整存贷比计算口径,理论上商业银行释放流动性最多可超过8000 亿元。 IPO 重启、银行股分红及年中时点因素影响,上周资金利率略有抬升,且政策的宽松方向已经明确,期债横盘整理。基本面缺乏进一步引导,短期期债价格仍将反复,但中线仍维持多头思路,操作上,TF1409 逢调整可适当布局多单。