周一国内铜市高位震荡，市场交投清淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中主力合约1409收于49580元，上涨50元或0.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总成交量37.7万手，总持仓减少1.6万手到63.4万手。
        上周铜价冲高，原因是李克强关于调整政策保证经济增长的讲话，另外青岛港事件渐渐平息，国际贸易升水回落显示出这一点，这也是铜价反弹的原因。但在伦铜回到7000美元，国内铜价接近5万元附近时，市场分歧再次加大。从CFTC持仓上看，空头大量平仓，多头增仓，原来存在的空头过于集中引发的反弹动力已经释放。未来铜价的走势取决于市场对全球经济的信心及实体的消费情况。我们仍倾向下全球经济增长温和，中国调结构令铜的消费增长有限，在这种大背景?下，铜价缺少持续反弹动力。从宏观上讲，目前市场关注本周的美国非农数据，因独立纪念日，提早到周四公布。另外本周全球制造业数据也值得关注。周末数据，美国6月消费者信心指数终值从上月的81.9升至82.5，也高于预期的82，显示消费者对美国经济前景情绪乐观。
        基本面上，上周中国铜库存增加3446吨到7.9万吨，全球三大交易所铜库存减少400吨为25.4万吨。国内周一现货升水持稳于180-300元，市场整体货源充裕，下游在5万上方始终犹疑，多按需采购。上周传出江铜等在现货收铜满足长单的消息，但我们看到上周国内现货升水持续回落，由周初最高的600-800元降至周末的160-320元，铜价和加工费均位于今年的高位，中国铜产能正在得到释放，而消费上中国经济增长只是企稳，行业上进入淡季，后续持续的动力仍受到质疑，我们认为铜价反弹空间有限。
        从技术上看，LME铜价位于7000美元重要关口附近，且上周五铜价冲高回落，我们倾向于本周铜价会出现回落行情。交易上可沽空，同时以7000美元做好止损。国内相对应的，如果9月铜价能下破5日均线49300元，那么铜价出现回落的可?能性也将加大。阻力位为5万元。交易上沽空，同时设好止损。