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航天信息研究报告:联合证券-航天信息-600271-增值税转型改革助推降标方案出台-081112

股票名称: 航天信息 股票代码: 600271分享时间:2008-11-13 18:33:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢山
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 161 KB 分享者: ZJ****L 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  11  月12  日,公司召开临时股东大会,此次会议主要议题是新老班子的交接。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原董事长夏国洪由于年龄的关系退出董事长的位置,由航天科工分管民品的副总经理方向明担任,科工的财务部长王云林出任董事。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  明年  1  月1  日,《中华人民共和国增值税暂行条例(修改草案)》等相关的税收法律条例将正式实现,这意味着增值税转型改革拉开大幕。此次改革,增加了增值税一般纳税人的含金量,为一般纳税人标准降低方案的出台提供了法律依据。我们预计,降低标准将使明年新增50  万户的一般纳税人。
􀂄  由于发票电子化管理的需要,公司主营业务的增长空间依然很大。从降低标准的努力上看,国家税务总局希望把更多的企业纳入到一般纳税人来管理。我们依然坚持以前的预计,未来一般纳税人队伍会在400-500  万户之间,公司前景明朗。
􀂄  尽管当前我国经济面临较大的困难,但对公司的影响不大。只有在部分一般纳税人企业倒闭的极端情况下,公司的业务才会受到影响。我们认为,一般纳税人的抗风险能力要强于小规模纳税人。
􀂄  资产注入或将展开。此次科工由分管民品的副总担任董事长的人事安排,将会加快资产注入的进程。
􀂄  基于降标的预期,我们调高08  年公司的盈利预测。假设降标的同时,没有产品降价等因素的对冲,预计航天信息08、09、10  年每股收益分别为1、1.76、2.01  元,给予“增持”评级。

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