货币供应增长进一步放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据人民银行数据，08年10月人民币贷款同比增长14.58%，增幅高于9月的14.48%和8月的14.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期内，人民币存款同比增幅从9月的18.8%和8月的19.3%加快至21.1%。10月贷存比为65.1%。期内，货币供应增长出现了进一步放缓。M0同比增长10.59%，比9月的9.3%低1.3个百分点；M1同比增幅从9月的9.4%降至8.85%。M2同比增幅从9月的15.3%降至15.02%。货币供应增长的下滑，尤其是M1，可能是因为活期存款减少反映出贷款增长下降。我们担心经济的疲软可能会削弱企业层面的贷款需求，同时考虑到经济下滑的风险，商业银行在向企业放贷时将更加谨慎。
　　对居民新增贷款大幅减少。央行数据显示，10月人民币贷款总计1,819亿人民币，比上年同期高出457亿人民币。居民户贷款同比减少93.8%至40亿人民币，主要是因为从去年末开始房地产市场交易量大幅缩水。非金融性公司及其他部门贷款增加1,779亿人民币，上年同期增加679亿人民币。1-10月，人民币各项贷款增加3.66万亿，同比多增1,659亿人民币。
　　人民币存款增长加快。08年10月，人民币存款同比增长21.1%，比9月的18.8%高出2.3个百分点。存款增长的加快主要是因为熊市下，虽然存款利率连续下调，但是储蓄存款增加较快。10月，新增存款达到3,390亿人民币，去年同期减少4,497亿人民币。10月新增储蓄存款约为3,155亿人民币，同比多增8,217亿人民币；非金融性公司存款减少1,941亿人民币，上年同期减少1,926亿人民币。财政存款增加2,065亿人民币，上年同期增加2,072亿人民币。我们认为企业存款的下滑也是贷款需求放缓的一个信号。