维持优于大市评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到近期水泥设备和工程业务的索赔事件，我们将中材股份的08  年盈利预测下调4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，我们将该股目标价格从4.84  港币小幅下调至4.74  港币。尽管如此，我们对该股维持优于大市评级。
1,680  万美元索赔影响08  年盈利。公司水泥设备和工程业务的旗舰部门——中材国际(600970.SS/人民币32.69，优于大市)收到了沙特阿拉伯南方水泥有限公司(SPCC)就日产5,000  吨水泥生产线延迟交付的索赔书。这是公司的首个海外市场大型工程总承包合同。作为总承包商，04  年11  月中材国际与SPCC  签署合同,同意在26  个月内完成价值2.4  亿美元的项目。后因供货和服务范围细节分歧、技术标准分歧、项目双方配合问题等原因，该项目于07  年8  月投产，比原定工期晚6  个月。虽然中材国际正在与SPCC  进行沟通，解释工期延误不应由中材承担全部责任，但是SPCC  依然根据合同条款要求获得赔偿。
对盈利产生较小的负面影响。虽然中材国际将继续与SPCC  进行商讨，但是中材国际必须首先支付1,680  万美元的赔偿，这将影响其08  年盈利。鉴于中材股份持有中材国际53.3%的权益，我们预计此项赔偿将导致中材股份08  年盈利减少4%。
下调目标价格。综合考虑我们近期将中材国际的目标价格从55.30人民币下调至43.90  人民币及市场上水泥及玻璃纤维生产商估值的反弹，我们将中材股份的目标价格从4.84  港币小幅下调至4.74币。我们对该股依然维持优于大市评级。