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双汇发展研究报告:兴业证券-双汇发展-000895-股东大会信息速递-081112

股票名称: 双汇发展 股票代码: 000895分享时间:2008-11-13 12:03:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐静欢
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 137 KB 分享者: ze****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  猪价情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司收购生猪价格从08  年3  月到了17.3  元/公斤(历史最高点),跌到了目前12  元不到了,较年内高点下跌了31%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于4、5  月仔猪价格一直维持在较高的水平,说明农民补栏积极性较高,这部分仔猪出栏使得09  年3  月前猪肉价格能维持一个下降的趋势。但其实由于猪价下跌,在4、5  月份仔猪高位补栏的那部分农民已经不赚钱了。猪肉价格大幅波动,对企业盈利能力产生较大影响。对此,公司提出“2、5、8”策略,即“公司收购生猪价格比全国平均价格低0.2元/公斤,维持生猪与猪肉之间最低价差在5  元/公斤,保持产品毛利率不低于8%”,和限产压价来保证公司的一个盈利能力。
􀁺  继续拓展渠道。以前公司依靠农贸市场等低档渠道,现在大力拓展商超、店中店、酒店餐饮、大型加盟店等高端渠道。目前公司有在3000  家商超里面有铺点、有10300  家特约店(打算再建2000家)、酒店餐饮也是主要目标(但是这个进场费比较贵)。此外,还开拓网吧、烧烤、食堂等新渠道。前期猪价高涨还是对消费起到一定的抑制作用,公司继续拓展高端渠道来拓宽市场,提高盈利能力和提升品牌形象。
􀁺  近期要做的投资。公司计划要改建上海的双汇厂,原来那是做屠宰的,现在已经改成低温肉制品的生产线了,产量原来为60  多吨/天,现在达到了150  吨/天,公司计划继续改建产量为400-500吨/天。
􀁺  集团与股份公司着重的发展。目前产品中,高温和低温肉制品中有三分之一是给集团代销的,而屠宰部分有60%是给集团代销的。今后集团和股份公司着重围绕着产业链发展,集团侧重屠宰业发展,股份公司侧重肉制品发展

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