扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

汽车行业研究报告:招商证券-汽车行业2008年11月月报-乘用车市场有望平缓增长-081112

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2008-11-12 11:30:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 391 KB 分享者: shl****86 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂉  10  月销量终现同比正增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月汽车销量71.57  万辆,环比下降4.77%,同比增长3.37%,扭转了8、9  月汽车行业同比负增长的局面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在股市低迷、房地产价格预期下滑以及次贷恐慌性影响的10  月份,乘用车销量基本可以反映当前经济环境下国内汽车消费的真实水平。
􀂉  乘用车市场有望步入平缓增长阶段。10  月份乘用车销量为53.8  万辆,同比增长8.36%,我们认为乘用车消费市场在经历了2007年非正常高增长和2008年前三季度过度抑制后,将逐渐步入平缓增长阶段。预计11  月份国内乘用车市场消费同比略为增长或者基本持平。
􀂉  宏观经济增速放缓对商业车市场的抑制作用体现明显。10  月份,商业车消量17.7  万辆,环比下降10.8%,同比下降9.3%。宏观经济增速放缓对商业车消费的抑制作用相对显现,在对宏观经济基本面预期不明朗的情况下,有投资性特点的商用车消费仍将持续低迷。
􀂉  四季度成本压力有所缓解,但竞争压力依然上升。3  季度钢材价格出现明显的下跌,经过3  个月的成本传导期,汽车厂商的原材料成本在四季度压力会有所缓解,但需求端难达国内厂商预期,市场竞争不断加剧,产品降价压力和规模效应的减少将会侵蚀部分公司业绩。
􀂉  投资策略。短期内宏观基本面难以得到改善,我们继续维持对行业“中性”评级;一汽轿车销量继续保持高增长,新马自达和奔腾B50  将陆续上市,公司有能力在2009  年继续保持高速增长,继续维持“强烈推荐-A”评级。上海汽车作为行业龙头企业,虽然短期内仍然面临整合压力,但资产状况依然良好,维持“审慎推荐-A”投资评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com