研究报告：西南证券-宏观经济分析：通缩初期的投资选择-081111
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2008-11-11 20:50:37 |
| 研报栏目： 宏观经济 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 董先安 |
| 研报出处： 西南证券 | 研报页数： | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 542 KB | 分享者： 许**** | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
内容摘要：
8 月份以来，CPI 经季节调整后的环比增速已连续3 个月为负，表明已出现通货紧缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
通胀已经降下来，接下来关键看工业增加值何时企稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
预期官方接下来一段时间会全力保增长，还将出台更大规模的财政刺激和降息。
预期为了走出通货紧缩，人民银行降息底线直指1 年期存款利率1.5%。
从短期反周期的角度，预期09 年降息减税合计对居民实际可支配收入和企业利润影响约为5300-7000 亿元。
顺差拉动经济增长程度甚至有望超过08 年水平。
投资选择需要做出相应调整。全力保增长最终将帮助实现软着陆，但短期内形势还不够明朗。近期我们看多投资类内需相关板块。
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