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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-081110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-11-11 11:33:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨晔,杨向阳
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 252 KB 分享者: gx****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  本周(11.3-11.7)基础股票市场小幅震荡,截至一周收盘,上证综指上涨1.09%,深证成指下跌1.48%,沪深300  上涨0.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂉  即将到期的三只权证价格大幅下跌,其余权证多数录的正收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)钢钒GFC1、马钢CWB1  和日照CWB1  即将到期,本周均出现20%以上的跌幅,跌幅最大的马钢CWB1  本周下跌44.31%。其余权证中除阿胶EJC1、中远CWB1  和青啤CWB1  小幅下跌外,均录的正收益。其中涨幅最大的国安GAC1  本周上涨8.01%,武钢CWB1、石化CWB1  和葛洲CWB1  本周涨幅也均在5%以上。截至周五收盘,不考虑即将到期的钢钒GFC1、马钢CWB1  和日照CWB1,其余权证对应的标的股票平均上涨3.04%,认购权证则平均上涨3.45%,权证表现略好于标的正股。
􀂉  权证市场成交额较上周略有萎缩。一周总成交金额为1510.56  亿元,较上周略有萎缩;总成交978.12  亿份,日均换手率为153.10%。
􀂉  钢钒GFC1  相对内在价值贴水程度上升至38.88%,阿胶EJC1  溢价比率降为1.49%,其余权证隐含波动率和历史波动率有升有降,均值略降至3.78。其中即将到期的日照CWB1  隐含波动率和历史波动率的比值最高,达到7.98  倍,溢价比率高达92.52%,风险较大。国安CWB1  和康美CWB1  隐含波动率和历史波动率的比值也达到了6  倍以上,国电CWB1  隐含波动率和历史波动率比值最低,在2  倍以内。截至本周收盘,权证平均实际杠杆倍数为0.82,较上周略有上升,平均溢价比率下降为164.03%。

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