􀂄  受钢铁行业下滑影响，公司喷吹煤价格随市场一路回落，目前售价约为800元/吨（不含税），较最高价回落近50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而且由于销量有所下降，公司不得不将小部分喷吹煤作为优质电煤销售（售价在600-700  元/吨）；公司块煤多数集中供应化工厂，而化工行业对该煤种有一定刚性需求，因此无烟块煤价格下跌不大，目前为750-800  元/吨；作为电煤的选末一直按照合同价销售，售价仍维持在330  元/吨左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  从公司煤种结构看，喷吹煤和化工用块煤合计占总销量不足30%，而以合同价销售的电煤占70%，目前公司电煤销售价格仅为330  元/吨，仍低于当地市场价200  元/吨左右，大比例合同电煤将为公司业绩稳定提供安全保障。
􀂄  下半年从集团购煤价格为481  元/吨，预计该价格会执行到年底。而按照目前市场价格和公司煤炭洗出比例模拟计算的综合售价约为450  元/吨，这意味着从集团购煤这部分有可能给上市公司带来负面影响。
􀂄  目前一矿二矿新核定产能为1560  万吨，未来两年产量增加主要是开元矿的全部计入和平舒矿增产。今年完全政策成本约75  元/吨，其它各项约增加10-15%，我们预计包括收购集团原料煤的综合平均成本约为340  元/吨。
􀂄  在比较保守的煤价假设下，我们预计2008-2010  年公司EPS  为1.28、1.03和0.91  元。目前股价对应2008  年6.8  倍市盈率。公司业绩的提升仍需依靠收购集团矿产、减少关联交易，其自身产量则基本稳定，在价格下行趋势下，产量增长对业绩的推动较弱，我们给予中性评级