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有色金属行业研究报告:招商证券-有色金属行业:铜冶炼亏损引发大规模减产-081110

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2008-11-10 14:37:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵春
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 459 KB 分享者: LDW****218 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  有色金属市场动态:如上周所述,上周基本金属市场反弹仅是技术上的需要,市场对于需求急速放缓的悲观预期加剧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本金属市场重回下跌轨道,有色的寒冬还将继续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  铜冶炼亏损引发大规模减产:铜价快速下跌、成本攀升、副产品价格下跌使得一部分铜冶炼企业亏损,从而引发了大规模的减产。依赖外购精矿的冶炼厂减产幅度最大,资源自给度高的企业由于成本较低,未有减产动向,铜加工企业需求骤减的影响远大于成本下跌的影响,铜板带企业,铜管企业的开工率创近几年新低。
􀂉  锌精矿供给紧张,锌冶炼厂大幅减产:中小规模矿山大范围停产,一方面由于锌价爆跌,一方面因季节原因,部分生产设备水平偏低的小选矿厂无法维持生产,国内自身的精矿供应紧张。因此锌冶炼企业由于原料供给不足减产较多,基本都靠进口原料维持生产。锌价急跌及原料紧张引发锌冶炼减产,株治集团将削减20-30%的产量和葫芦岛锌业股份关闭了一产量达20  万吨的设备。
􀂉  欧美不锈钢需求低迷,镍价难有起色:欧美不锈钢市场的需求低迷,以及低镍、无镍不锈钢的快速增长,使得镍需求急速下降。汽车、建筑行业对经济的高敏感度使得不锈钢需求的未来预期也进一步悲观,麦格理银行预期2008年不锈钢产量与2007  年持平。
􀂉  锡是上周唯一上涨的金属:由于印尼10  月精锡出口大幅下跌,LME  锡库存下降至3205  吨,锡上周劲涨6.03%至14500  美元/吨。印尼10  月预期出口4,439吨,较去年同期13509  吨同比下降67%,相比于9  月11001  吨环比下降59.6%

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