􀂄  收购后将增加公司资源储量8.8  吨
柴矿下设两个采矿车间、一个选矿车间，一个化验室和一个变电所。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止2007  年末，矿山保有矿石量1618924  吨，金属量8815.98  公斤，平均品位5.44g/t。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从资源储量来看，8.8  吨的储量相当于目前公司储量的5%,其规模在目前公司所拥有的矿山中处于中等偏下水平。从矿石品位上来看，则处于较高水平，并远高于公司2  克多的平均矿石品位。
􀂄  现金收购将增厚公司EPS  约0.074  元
据我们了解,柴矿每日的矿石处理量为300  吨,据此估算柴矿一年产金0.587  吨，矿山服务年限为15  年。公司预计将在明年1  月份完成收购，由于是现金收购，将增厚公司EPS，按照09  年黄金价格180  元/克，以及120  元/克的克金成本计算，资产注入后将增厚公司09  年EPS  约0.074  元。
􀂄  维持公司“谨慎推荐”的投资评级
黄金类公司最大的利润来源于自有矿山，这种盈利模式决定了公司只有通过加大自产金产量才能保持业绩增长，而通过收购矿山来获得产量上的增长则是最直接的方式。因此，公司的收购能力是决定公司长期价值的重要因素。我们认为，山东黄金未来收购矿山的潜力巨大，其母公司已于今年通过勘探、收购新增储量150  吨，09  年预计将达到400  多吨的储量，而这些矿未来都有可能注入到上市公司中。
由于目前只是初步股权收购意向，我们暂时维持公司08、09  年2.1  和2.2  的盈利预测，并维持“谨慎推荐”的投资评级。