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研究报告:东方证券-政策力度强大经济前景不必太悲观-081110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-11-10 09:42:43
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯玉明
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 266 KB 分享者: yan****hao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  一是会议明确提出,当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,出台更加有力的扩大国内需求措施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然过去一段时间,财政政策和货币政策已经在转向,但市场对政策调整的力度仍有一些担心,此次积极的财政政策和适度宽松的货币政策的明确,消除了市场对政策的不稳定预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  二是会议确定的进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,其力度是空前的。这十项措施包括:加快建设保障性安居工程;加快农村基础设施建设;加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设;加快医疗卫生、文化教育事业发展;加强生态环境建设;加快自主创新和结构调整;加快地震灾区灾后重建各项工作;提高城乡居民收入;在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革;加大金融对经济增长的支持力度,取消对商业银行的信贷规模限制,合理扩大信贷规模等。可以看到,在加大投资方面,会议明确要求,“扩大投资出手要快,出拳要重,措施要准,工作要实”。出手要快体现在会议决定,今年四季度先增加安排中央投资1000  亿元,明年灾后重建基金提前安排200  亿元,带动地方和社会投资,总规模达到4000  亿元,这相当于07  年四季度城镇固定资产投资规模的10%。出手要重则体现在实施会议提出的工程建设,初步匡算到2010  年底约需投资4万亿元,其规模相当于07  年全年城镇固定资产投资规模的34%,07  年中央投资项目的3.15  倍。而且,加大投资不但包括对已有规划项目支持力度的加大和工程进度的加快,会议还提出要抓紧启动一批新的建设项目,办成一些群众期盼、对国民经济长远发展关系重大的大事。
􀁺  基于政府保经济增长的政策力度空前,我们预期明年实际的投资增长速度不会低于今年,经济增长速度虽会有所下降,但也能够保持在9%左右。不过,由于一段时间以来工商企业对经济前景比较悲观,并带来了整个社会库存的削减行为及工业生产的大幅下滑,今年四季度的经济增长速度仍有可能下滑,但在明年二季度后,经济增长显示将好转。

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