房地产行业前景堪忧

今年三季报数据显示，A股房地产上市公司实现的净利润保持了四成以上的同比增幅，远高于A股的平均水平，并且在公布全年业绩预告的房地产公司中，有9家的预增幅度超过50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是，存货激增、经营性现金流告急以及单季度业绩环比下滑等问题，已经凸显了房地产公司在行业调整中的经营困境。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
据WIND资讯的数据统计，按照申银万国的行业分类并剔除ST公司，86家A股房地产上市公司三季度末的存货合计达4015.2亿元，同比增加1495.42亿元，增幅为59.35%。按季度计算，房地产公司存货上升呈加速趋势。其中，第二季度新增存货262.75亿元，而第三季度，新增存货达274.06亿元。
今年以来，全国房地产市场持续低迷，销售大幅萎缩，但房地产开发投资依然保持20%左右的增长，这就导致了存货货值的快速增加，进而加剧房企的销售压力。
数据显示，三季度，86家公司中有54家存货周转率同比下滑，68家公司的存货周转率低于0.4，这意味着绝大多数房地产公司的存货周转天数，高于房地产开发2.5年的平均周期。
地产公司普遍面临经营性现金流持续下降和财务费用上升等问题，整体资金状况不容乐观。统计显示，今年前三季度，86家房地产公司经营活动产生的现金流量净额为-371.87亿元，而去年同期，这一指标是-228.85亿元，同比减少143亿元。86家公司中有60家经营性现金流同比下降。
今年全国一、二线城市的房地产市场持续低迷，成交量急剧萎缩，呈现出“价量齐跌”，很多公司的实际销售情况低于预期，而去年大幅储备土地后，今年开始集中支付地价款，这是导致部分地产公司经营性现金流堪忧的主要原因。
86家A股房地产上市公司前三季度实现营业收入合计为1071.89亿元，同比增长29.6%；实现营业利润合计为203.16亿元，同比增长29.3%；实现净利润合计为156.96亿元，同比增长41.3%。其中第三季度，86家公司实现的营业收入、营业利润和净利润分别为：320.83亿元、47.93亿元和37.32亿元，环比今年二季度，分别下降24.5%、46.9%和46.5%。
10月以来，政府对房地产调控逐渐放松，同时，为实现“保增长”的目标，我国已经进入降息通道。虽然各地方政府相继出台“救市”政策，中央也开始放松对房地产的调控，但是，在宏观经济下行、国际金融动荡的背景下，地产新政的正面累积效应将逐步体现，但对楼市整体的提振效应并不能“一蹴而就”，行业前景依然堪忧。