投资建议
        仍关注3  大类潜在投资机会：1）基本面上，铁矿石红利——矿价下跌带来部分钢铁股基本面持续性改善；2）国企改革相关的6  大类题材股（混合所有制、股权激励、资产证券化、并购重组、城市搬迁、区域稳增长），详见我们近期推出的深度报告《钢铁股：掘金国企改革》；3）中长期看好的4  个子版块：钢管、钢铁电商、造船板、不锈钢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业观点
        矿石：发货量创历史新高、补库存难期待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在印度停止发货的前提下，本周矿石发货量仍创历史新高2105  万吨，未来供给压力将加重。与此同时，近期尽管矿价反弹，但钢厂库存天数仍维持在30  天左右的水平上（该水平上已经连续2  个多月），反应钢厂补库存意愿异常低迷。基于供需的再次恶化，我们判断矿价未来跌破90  美元/吨的概率增加。本周国产矿开工率已降至67%，未来如我们预期，矿价反弹需要等待矿山过度减产后带来短期的供给缩量，目前看该局面尚未出现。
        钢铁：需求高频数据回落、高炉连续复产。在上周短暂反弹后，需求端4大高频数据本周大幅回落，反应钢铁真实需求低迷，若剔除出口贡献的增量后，内需会更差。与此同时，钢厂开工如我们担忧的，处于持续回升中，本周唐山高炉开工率回升2.5  个百分点，一举突破90%。因此，我们判断未来钢价也有风险。
        当然，由于矿价下跌速度更快，且中长期下跌逻辑更强，我们预计钢厂盈利在未来一段时间仍可能回升，维持铁矿石红利出现的观点，即矿价下跌将导致部分钢厂基本面可持续性的改善。